Chinesische Erfahrung: Wie sie das Land vor Mikrokrediten gerettet haben

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-16 16:01

Die chinesischen Behörden betrachteten Mikrokredite zunächst als nützliches Instrument im Kampf gegen die Armut und machten sogar Werbung dafür in den staatlichen Medien. Doch bald geriet dieses Instrument außer Kontrolle und drohte dem Land mit einer umfassenden Katastrophe: von massiven nationalen Protesten bis hin zu einem Zusammenbruch der Finanzmärkte, ähnlich der amerikanischen Krise von 2008.

Die chinesischen Behörden räumen mit Verbraucherkrediten und Mikrokrediten auf. Die PRC Banking Regulatory Commission und die People's Bank of China haben gemeinsam das Dokument „Notices on the Streamlining and Regulation of Microfinance Organizations (MFOs)“angenommen. Die neuen Regeln, deren Volltext später veröffentlicht wird, legen den maximal zulässigen Zinssatz für Mikrokredite fest, klären das Verfahren zur Kreditvergabe, schränken die Arbeit von Sammlern ein und legen die Regeln für die Kapitalbildung solcher Organisationen fest. Für Gläubiger können die Maßnahmen als drakonisch bezeichnet werden. Aber sie mussten dringend genommen werden. Laut chinesischen Aufsichtsbehörden treibt die wahllose Verbraucherkreditvergabe die Bürger in eine Kreditfalle und bedroht die Stabilität des gesamten Finanzsystems des Landes.

iPhone auf Kosten des Lebens

Ein 19-jähriger Student aus Shanxi wollte sich gerade ein iPhone 6s Plus kaufen. Ihr fehlten 12.000 Yuan (ca. 1.800 US-Dollar). Es war ihr peinlich, ihre Eltern um Geld zu bitten - die Eltern waren Bauern und sparten so an allem, damit nur ihre einzige Tochter eine gute Ausbildung erhielt. Auf dem Universitätscampus sah sie eine Anzeige für Mikrokredite. Das Unternehmen bot an, innerhalb von 15 Minuten einen Kredit für jeden Zweck ohne Sicherheiten und Bürgen zu vergeben.

Das zutrauliche Mädchen wandte sich an die Organisation und erhielt das Geld wirklich innerhalb weniger Minuten. Offenbar hat der Student nicht alle Bedingungen der Vereinbarung gelesen. Es stellte sich heraus, dass sie zusätzlich zu der Kreditsumme von 12.000 Yuan und fast 40% pro Jahr noch eine gewisse „Servicegebühr“von 4.000 Yuan zahlen muss. Das Mädchen erkannte, dass sie es alleine nicht abbezahlen könnte, und nahm einen weiteren Kredit auf, um den vorherigen zu bezahlen, dann immer wieder. Infolgedessen beliefen sich die Schulden für das iPhone auf mehr als 230.000 Yuan (ca. 35.000 US-Dollar).

Die Situation schien aussichtslos. Und der Student beschloss, Selbstmord zu begehen. Zum Glück bemerkte ihr Vater sie mit einer Flasche Schlaftabletten in der Hand rechtzeitig und hielt sie von einer solchen Tat ab. Die Eltern gaben jeden Cent ihrer Ersparnisse aus, schulden aber immer noch etwa 60.000 Yuan (etwa 9.000 US-Dollar). Diese Geschichte hat sich in den chinesischen sozialen Medien verbreitet. Internetnutzern wurde geraten, vor Gericht zu gehen.

Vielleicht haben die Eltern des Studenten jetzt eine Chance, den Fall zu gewinnen. Bisher waren derart hohe Zinssätze gesetzlich verboten, und nach den neuen Vorschriften können MFIs keine Kredite an Personen vergeben, die keine stabile Einkommensquelle haben.

Nicht kaufen - kaufen

Historisch gesehen galt es in China als beschämend, in Schulden zu leben. Generationen von Chinesen haben hart gearbeitet und Geld für einen regnerischen Tag gespart. Daher hatte das Land eine extrem hohe Akkumulationsrate und einen geringen Verbrauch. Das änderte sich jedoch, als die 90er-Generation auf den Markt kam. Sie sind relativ gut aufgewachsen und haben viel mehr konsumiert als ihre Eltern. Typische Logik der heutigen Generation: Sie müssen nicht später leben, sondern jetzt. Geld verliert an Wert, es muss ausgegeben und nicht für später aufgespart werden.

Die Finanzstrukturen haben diesen Trend bereits Mitte der 2000er Jahre wahrgenommen. Dann begannen die Banken, Studenten Kreditkarten auszugeben, die sie oft mit verschiedenen Brötchen anzogen: Cashback, Rabatte in Geschäften bei Kartenzahlung, Geschenke von der Bank. Für Finanzinstitute sind chinesische Studenten ein echter Segen. Bereits 2008 wurden 15 % aller Konsumgütereinkäufe im Einzelhandel mit Kreditkarte getätigt, zwei Jahre zuvor waren es nur noch 4,8 %. Zwei Jahre rasanter Anstieg des Konsums auf Kredit - gerade zu der Zeit, als Banken aktiv Kreditkarten an Studenten ausstellten.

Doch schon bald wich der Schwindel des Erfolgs einer Enttäuschung: Die jungen Leute, die zum ungezügelten Konsum bereit waren, waren finanziell noch nicht in Gang gekommen, sodass sie noch keine hohe Konsumquote aus eigener Kraft aufbringen konnten. Die Eltern nahmen ihren Kindern manchmal ein Dutzend verschiedener Kreditkarten ab, mit dem letzten Geld beglichen sie ihre Schulden, die mehrere Hunderttausend Yuan erreichten. Dann reagierten die Finanzbehörden rechtzeitig, und 2009 verbot die chinesische Zentralbank Kreditkarten für Studenten ohne Einkommensquelle sowie für unter 18-Jährige.

Zu dieser Zeit entstanden Mikrofinanzorganisationen, deren Popularität jedoch gering war. Nur wenige Menschen dachten darüber nach, welche Risiken ihre Aktivitäten bergen können. Die Notwendigkeit einer strengen Regulierung dieser Branche war nicht klar. Das offizielle Dokument, das die Aktivitäten von MFOs regelt – „Guiding Opinions of the Banking Regulatory Commission of the PRC and the Central Bank of the PRC on testing MFOs“(关于 小额 贷款 公司 试点 的 指导 意见) – erschien 2008. Aber er beschrieb nur die Grundprinzipien - was ein MFI ist, wie das Kapital eines MFO gebildet wird, welcher Abteilung seine Regulierung angehört und so weiter.

So heißt es beispielsweise in dem Dokument, dass die Fonds von MFOs auf Kosten des genehmigten Kapitals der Aktionäre, freiwilliger Einlagen der Aktionäre sowie auf Kosten von Bankdarlehen gebildet werden. Aber ein MFI kann bei maximal zwei Banken einen Kredit aufnehmen. Und die Höhe des Bankdarlehens sollte 50 % des Nettokapitals des Unternehmens nicht überschreiten. An wen sollen Kredite vergeben werden, wie ist das Inkassoverfahren, welche Zinssätze können betragen - nichts davon ist im Dokument geregelt.

Mikrokredit gegen Armut

Damals betrachteten die chinesischen Behörden Mikrokredite als nützliches Instrument im Kampf gegen die Armut. Und das ist ganz logisch: Genau für diesen Zweck wurden die ersten MFIs der Welt geschaffen. In den 1970er Jahren begann der bangladeschische Ökonom Muhammad Yunus, sein Geld an einkommensschwache Unternehmer zu leihen, um sie für das Wachstum ihrer Geschäfte zu verwenden. Er war Gründer der Grameen Bank, der ersten Mikrofinanzorganisation der Welt, und erhielt den Nobelpreis für seinen Beitrag zur Armutsbekämpfung.

China beschloss, von der Welterfahrung zu profitieren. 2015 veröffentlichte der Staatsrat der Volksrepublik China das Programm zur Entwicklung eines für alle Bevölkerungen zugänglichen Finanzsystems 2016–2020 (国务院 关于 印发 推进 普惠 金融 发展 规划). Mikrokredite spielten dabei eine bedeutende Rolle. „Es ist notwendig, die Schaffung innovativer Produkte durch Finanzstrukturen zu stimulieren, einschließlich der Förderung von Mikrokreditprodukten und Mikrolebensversicherungsunternehmen. Es ist notwendig, die Finanzierungskanäle für Mikrokreditunternehmen und Pfandhäuser auszubauen“, heißt es in dem Programm.

Der Fokus bei Mikrokrediten lag vor allem in der Bekämpfung der ländlichen Armut. Die größte Nachrichtenagentur des Landes Xinhua (新华社) berichtete, wie der glückliche Bauer über die mobile App Ant Financial (蚂蚁 金 服, Teil der Alibaba-Gruppe; 阿里巴巴) problemlos einen Kredit bekam, ein dreirädriges Motorrad mit Trolley kaufte und begann, seinen Lebensunterhalt mit kleinen Frachttransporten zu verdienen. Er lebt ruhig in seiner kleinen Heimat, er muss nicht mehr in Küstenstädte fahren, um Geld zu verdienen. Ant Financial arbeitet in den 245 ärmsten Regionen und hat in Partnerschaft mit dem China Fund to Fight Poverty (中国 扶贫 基金会) Darlehen an 160 Millionen Bauern vergeben, berichtete Xinhua.

Unternehmerische Finanziers nahmen dieses Signal schnell auf. 2007 erschienen in China P2P-Kreditplattformen, und der Markt begann schnell zu wachsen, mit durchschnittlich 234% pro Jahr. Bis Anfang 2017 hatte es 290 Milliarden US-Dollar erreicht. Die Regulierungsbehörden griffen erst ein, als es 2016 einen Skandal mit der damals größten Plattform Ezubao (租 宝) gab, der sich als Finanzpyramide entpuppte. Das Unternehmen hat 900.000 Investoren 7,3 Milliarden US-Dollar gestohlen.

Dann erließ die Bankenaufsichtskommission Regeln, nach denen Einzelpersonen auf einer P2P-Plattform nicht mehr als 200.000 Yuan (ca. Außerdem wurde den p2p-Plattformen die Kapitalakkumulation untersagt, jedes p2p-Unternehmen muss seine Aktivitäten nun ausschließlich über eine Depotbank abwickeln, und es gibt nur eine für jede Plattform.

Unter solchen Bedingungen wurde es für P2P-Plattformen unrentabel, zu funktionieren. Dann begannen die Unternehmen selbst, der Bevölkerung direkt Konsumkredite zu gewähren.

Die Zahl der MFIs begann rasch zu wachsen. Darüber hinaus sind auch ehemalige p2p-Plattformen wie PPDAI (拍拍 贷) auf Mikrokredite umgestiegen. Die Technologiegiganten Alibaba und Tencent (腾讯) blieben nicht hinterher und boten den Nutzern ihrer E-Wallets die Möglichkeit, sofort einen bestimmten Geldbetrag für Einkäufe zu erhalten, außerdem mit einer Nachfrist für die Rückzahlung - tatsächlich so ein alternativer Kredit Karte.

All dies hat dazu geführt, dass der Konsum, von dem die chinesischen Behörden seit langem als künftiger Motor des BIP-Wachstums erhofft hatten, endlich zu wachsen begonnen hat. Nach Angaben des Handelsministeriums der VR China lag der Anteil des Konsums am BIP-Wachstum im Jahr 2016 bei 64,6%, 2017 soll er über 70% liegen. Der Einzelhandelsumsatz mit Konsumgütern wird nach Angaben des Ministeriums in diesem Jahr 37 Billionen Yuan übersteigen. Gleichzeitig erreicht das Gesamtvolumen der ohne Sicherheiten und Bürgen vergebenen Mikrokredite nach CpC-Schätzungen 1 Billion Yuan, und insgesamt sind derzeit mehr als sechstausend MFOs im Land tätig.

Mikrokredithaie

Später jedoch begannen die Medien, unheimliche Details der Arbeit der MFIs an die Oberfläche zu bringen. Die größte Online-Kreditplattform Qudian, die übrigens kürzlich in New York an die Börse ging, erpresst Nacktfotos von Studentinnen als Kreditsicherheit. Dann stellen die MFIs tanzende und singende Großmütter ein, die um das Haus des Schuldners tanzen und das unehrliche Verhalten des Eigentümers im ganzen Bezirk anstimmen.

Einige Firmen fingen sogar an, HIV-infizierte Mitarbeiter als Sammler zu gewinnen, die mit der Aufschrift „I have HIV“die Schuldnerhäuser besuchen. Die Sammler versprachen, im Haus des Schuldners zu bleiben, bis die Schulden beglichen sind. Sonst drohten die Sammler, sie würden sich mit den Händen an allen Gegenständen und Geschirr festklammern und so alle Familienmitglieder anstecken. Dies erschreckte die in der Medizin nicht sehr versierten Bauern.

Warum sollten MFIs so seltsame Maßnahmen zur Schuldentilgung ergreifen? Tatsache ist, dass der Oberste Gerichtshof der VR China bereits 2015 entschieden hat, dass die Gesamtkosten eines Darlehens 36 % pro Jahr nicht überschreiten dürfen. Damit ist das Problem der Zahlungsausfälle bei Krediten mit einem höheren Zinssatz im juristischen Bereich schlichtweg nicht zu lösen. Daher besteht die einzige Möglichkeit für ein MFI, Zahlungen von einem Schuldner eines Darlehens zu verlangen, darin, sich mit den Eintreibern in Verbindung zu setzen und solche nicht standardmäßigen Methoden zu verwenden.

Einerseits kann fast jeder ohne Sicherheiten oder Bürgen einen Kredit von einem MFO erhalten. Auf der anderen Seite fordert die Organisation bei der Beantragung eines Kredits eine große Menge personenbezogener Daten vom Kunden an. Darüber hinaus verfügen Unternehmen mit der Entwicklung des Internets und der mobilen Zahlungstechnologien über eine Vielzahl unterschiedlicher Informationen. Schließlich weiß ein Handy fast alles: wo sich eine Person aufhält, mit wem sie kommuniziert und nicht nur in sozialen Netzwerken, sondern auch lebt (durch den Abgleich von Geolokalisierungsdaten), welche Einkäufe sie tätigt und wie hoch ihr durchschnittlicher Monatsumsatz ist Mittel.

Durch die Analyse dieser Big Data kann ein Unternehmen die Kundensolvenz besser messen als jedes herkömmliche Bewertungssystem. Wenn man das ganze Leben eines Menschen im Blick hat, wird er zu einem leichten Ziel für Sammler. Darüber hinaus gehen Unternehmen in China bei der Weitergabe personenbezogener Daten an Dritte eher zurückhaltend vor. Neulich wurde beispielsweise über den Datenverlust der Nutzer Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) und Sesame Credit (芝麻 信用) berichtet. Im September berichtete China Daily über die Festnahme von 410 Personen in der Provinz Guangdong, die mit personenbezogenen Daten von Kreditinstituten handelten. Insgesamt wurden mehr als 100 Millionen Dateien mit personenbezogenen Daten von Nutzern beschlagnahmt.

All dies schafft große soziale Risiken. Das ist viel gefährlicher als Arbeitskonflikte, Landstreitigkeiten, betrogene Anteilseigner. Denn mit der Entwicklung der Internetfinanzierung können im ganzen Land Opfer von Mikrokrediten auftauchen und den Konflikt in ein landesweites Ausmaß übertragen.

Noch ein wichtiger Punkt: Da der Staat in China lange Zeit ein absolutes Monopol auf alle Finanzaktivitäten behielt, sitzt in den Köpfen der Menschen immer noch die Überzeugung, dass der Staat für alles verantwortlich ist und die Einhaltung der Gerechtigkeit und ihrer Rechte überwacht. Deshalb griff der Staat jetzt ein, bis Tausende oder Millionen bankrotter Schuldner mit einer Mistgabel nach Zhongnanhai gingen.

Darüber hinaus begannen die Aktivitäten von MFOs systemische Finanzrisiken zu schaffen. Das Regulierungsdokument von 2008 regelte nur den Anteil der Bankkredite am Kapital von MFOs. Aber nichts hinderte Unternehmen daran, andere Finanzierungsquellen zu finden. MFIs begannen, ihre Bilanzen aufzufüllen, indem sie Wertpapiere ausgeben, die durch diese Schulden (ABS) besichert sind.

Nehmen wir an, eine Mikrofinanzorganisation hat eine bestimmte Anzahl von Verbraucherkrediten vergeben. Anschließend verkauft sie die Forderungen an SPV. SPV bildet einen Pool von Vermögenswerten und begibt ABS für diese. Anschließend wird ABS an ein Konsortium von Konsortialbanken übertragen, das die Platzierung dieser Wertpapiere übernimmt. Die Platzierung kann privat zwischen einem begrenzten Kreis von Anlegern erfolgen. Darüber hinaus sind diese ABS an den Börsen in Shanghai und Shenzhen notiert. Allein Ant Financial hat beispielsweise 149 Milliarden Yuan (22 Milliarden US-Dollar) an ABS ausgegeben, die durch Verbraucherkredite besichert sind. JD.com, Chinas zweitgrößte E-Commerce-Plattform, hat solche ABS für 9,5 Milliarden Yuan (1,4 Milliarden US-Dollar) freigegeben, während Baidu 1,3 Milliarden Yuan (196 Millionen US-Dollar) freigegeben hat.

Natürlich verbleiben nachrangige Tranchen (die riskantesten) in der Regel auf dem Konto des Originators. Vor allem aber vergeben lokale Ratingagenturen AAA- und AA+-Ratings für Senior- und Mezzanine-Tranchen. Die Situation ist noch gefährlicher als die der berüchtigten US-CDOs, die 2008 die Finanzkrise auslösten. Auch CDOs erhielten das höchstmögliche Rating, waren aber immerhin mit Hypotheken besichert, bei denen Immobilien als Sicherheit dienten. Und dann hat die Praxis gezeigt, dass solche Bindungen unzuverlässig waren. Was soll man zu durch Mikrokredite besicherten Anleihen sagen, für die es gar keine Sicherheiten gibt.

Kurswechsel

Nun versuchen die chinesischen Behörden, all diese Risiken zu stoppen. Laut neuen Mitteilungen der Aufsichtsbehörden sollte der Satz für Mikrokredite, einschließlich aller Zahlungen und Servicegebühren, 36 % pro Jahr nicht überschreiten. Zudem muss im Kreditvertrag der jährliche Zinssatz und nicht monatlich oder täglich angegeben werden. Dies ist eine wichtige Maßnahme, da MFOs, die sich die geringe Finanzkompetenz der Bevölkerung zunutze machen, oft attraktive Zinssätze pro Tag angeben und ihre Kunden verwirren (dieses Problem ist nicht nur für China typisch, in der Kommersant-Umfrage waren nur 22% die Frage richtig beantworten können: „Welchen Zinssatz für einen Kredit halten Sie für rentabler - 1 % pro Tag oder 70 % pro Jahr?“).

Darüber hinaus ist es nach den neuen Regeln verboten, Kreditnehmern ohne stabile Einkommensquelle Mikrokredite zu gewähren: Arbeitslosen, Studenten usw. Das Darlehen kann nicht mehr als zweimal verlängert werden. Laut den Mitteilungen sollten Unternehmen neue Technologien aktiv nutzen, einschließlich mehr Daten, um die Zahlungsfähigkeit des Kunden sorgfältig zu beurteilen und ihm nicht mehr Kredite anzubieten, als er sich leisten kann. Gleichzeitig fordern die Hinweise mehr Aufmerksamkeit für den Schutz personenbezogener Daten und verbieten die rechtswidrige Weitergabe personenbezogener Daten an Dritte.

Der Betrieb der Kollektoren unterliegt erheblichen Einschränkungen. Jetzt können sie keine gewaltsamen Maßnahmen anwenden, nicht in das Privatleben des Klienten eingreifen oder moralischen Druck auf ihn ausüben. Zudem müssen sie ab sofort ausschließlich mit dem Kreditnehmer über die Rückzahlung der Schulden kommunizieren, Druck auf Dritte, beispielsweise Verwandte oder Freunde des Schuldners, ist untersagt.

Die Regulierungsbehörde hat auch Maßnahmen zur Stabilisierung des Finanzsystems eingeleitet. Während MFIs Verbriefungen nach wie vor nicht untersagt sind, ist es Banken inzwischen untersagt, Gelder aus Vermögensverwaltungsfonds in durch Mikrokredite gedeckte Anleihen anzulegen.

Die Zulassung neuer MFIs wird ausgesetzt. Jene Organisationen, die ohne spezielle Lizenz operieren, sind nun verboten, ihre Aktivitäten werden eingestellt. Und diejenigen MFIs, die bereits eine Sondergenehmigung erhalten haben, werden erneut auf die Einhaltung der neuen Meldungen überprüft. Bei Verstößen drohen den Unternehmen Sanktionen: von der Einstellung der Aktivitäten bis hin zum Widerruf der bestehenden Lizenz.

Natürlich zielen die neuen Maßnahmen auf den Verbraucherschutz ab. Für MFIs ist dies ein schwerer Schlag, und nach Ansicht der Marktteilnehmer werden ihn nicht viele überleben können. Auf der anderen Seite wird diese Maßnahme dazu beitragen, den Markt zu rationalisieren und nur die stärksten Vertreter im Spiel zu lassen. Schon jetzt ist klar, dass große Unternehmen bei der Umsetzung der neuen Weisungen kaum Probleme haben dürften. Einige entschieden sich sogar dafür, vor der Kurve zu spielen. Ant Financial kündigte beispielsweise an, keine Kredite zu Zinssätzen von mehr als 24 % pro Jahr zu gewähren, selbst eine Woche vor dem Eingreifen der Aufsichtsbehörden.