Wie viel kostet Geld in verschiedenen Ländern

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-01-16 18:41

Der Leitzins ist der Prozentsatz, zu dem die Zentralbank eines Landes Geld an Geschäftsbanken verleiht. Warum erreicht dieser Prozentsatz in den Ländern der "Goldenen Milliarde" negative Werte und in den Ländern der Peripherie des Weltkapitalismus, zu denen Russland gehört, den maximalen Wert?

Seit einiger Zeit blitzt der Begriff „Key Rate“in den Schlagzeilen journalistischer Publikationen auf. Die Rede ist vom Leitzins des US-Notenbanksystems. Die FRS-Rate liegt seit mehreren Jahren im Bereich von 0-0,25%. Bei diesem Tempo erweist sich das Geld in der US-Wirtschaft als fast kostenlos. Im September war die Fed kurz davor, den Leitzins anzuheben, tat es aber immer noch nicht. Schließlich hob die US-Notenbank am 16. Dezember 2015 erstmals seit mehr als neun Jahren den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte an.

Ende April 2016 wurde in einer Sitzung des Federal Reserve Board erneut die Frage einer möglichen Änderung des Leitzinses diskutiert, dieser wurde jedoch auf dem gleichen Niveau von 0,25-0,50% belassen. Donald Trump hat übrigens im Wahlkampf darauf aufmerksam gemacht, dass eine Anhebung des Leitzinses der Fed Amerika zum Zahlungsausfall führen könnte. Auch die Exekutivdirektorin des IWF, Christine Lagarde, fürchtet die Folgen einer solchen Erhöhung, sagt jedoch, dass sie zu einem Zusammenbruch der Weltwirtschaft führen könnte.

Im Russischen werden neben dem Begriff „Leitzins“die Begriffe „Zielzins“und „Basiszins“synonym verwendet. Kurz gesagt bezieht sich dies auf eine bestimmte Benchmark, die von der Zentralbank des Landes festgelegt wird. Auf dieser Grundlage legen die Teilnehmer an Währungsbeziehungen ihre eigenen Zinssätze für Kredite, Einlagen und Wertpapiere fest. In den Dokumenten des Internationalen Währungsfonds (IWF) wird diese Benchmark als Leitzins der Zentralbank (CBPR) bezeichnet. Wörtlich - "der Leitzins der Zentralbank". Das Verständnis des „Leitzinssatzes“ist jedoch nicht einheitlich, und dementsprechend gibt es keine vollständige Vergleichbarkeit der CBPR-Indikatoren zwischen den Ländern. In einigen Ländern fällt der „Leitzins“mit dem „Diskontsatz“, „Refinanzierungssatz“, „Reposatz“usw. zusammen.

Was genau ist der Leitzins der Fed? Auf der Website dieser Institution lesen wir, dass dies der Federal Funds Rate ist. Amerikanische Banken müssen einen bestimmten Teil ihrer Reserven in einem zentralen Federal Reserve Fund halten - dieser Teil wird als Federal Funds bezeichnet. Ihr Volumen ändert sich täglich, und Banken mit Überschussreserven können diese Überschüsse vorübergehend an Banken abgeben, deren Reserven unter die Norm gefallen sind. Der Zinssatz, zu dem Banken Kredite vergeben, ist der Leitzins oder der Zinssatz der Federal Reserves. Der 12-köpfige Offenmarktausschuss der US-Notenbank beschließt, den Zinssatz der US-Notenbank auf der Grundlage der wirtschaftlichen Bedingungen festzulegen. Lassen Sie mich noch einmal daran erinnern, dass der Satz seit Dezember 2008 im Bereich von 0-0,25% liegt. Der zu diesem Zeitpunkt täglich ermittelte tatsächliche Wert des Kurses änderte sich von 0,07 % auf 0,22 %. Noch nie gab es einen so niedrigen Wert des Zinssatzes, auch nicht in den Jahren der Wirtschaftskrise der 30er Jahre des 20. Jahrhunderts. Das Geld der Federal Reserve ist jetzt praktisch kostenlos. Nach Ansicht der FRS-Führungskräfte hätte dies den Banken und der gesamten US-Wirtschaft helfen sollen, die Folgen der Finanzkrise 2007-2009 zu überwinden. Zum Vergleich: Im Juni 2006 erreichte der Leitzins der Fed nach 17 Erhöhungen in Folge (über zwei Jahre) die Höchstmarke von 5,25%. Dies ist jedoch alles andere als ein Rekord. Das höchste Niveau der Rate wurde 1980-1981 verzeichnet, als Paul Volcker das Ruder der Fed übernahm und Amerika begann, auf die "Reaganomics"-Schienen umzusteigen. Dann stieg die Rate auf 20 %.

Obwohl der Federal Funds Rate nur für kurzfristige Kredite zwischen Banken gilt, ist er der Basiszinssatz, der die Kosten für Kredite an Unternehmen und Privatpersonen bestimmt. In der amerikanischen Bankpraxis ist der Begriff des „bevorzugten Zinssatzes“weit verbreitet, der von Geschäftsbanken für die besten Kunden vergeben wird. Es wird verwendet, um die Zinsen für Autokredite, Kredite zur Finanzierung von Kleinunternehmen und durch Wohnimmobilien besicherte Kreditlinien, Kreditkarten zu ermitteln. Traditionell lag der bevorzugte Zinssatz drei Prozentpunkte über dem Federal Funds Rate, und die Banken folgen fast automatisch (mit wenigen Ausnahmen) den Änderungen der Fed. Als der Federal Funds Rate im Juni 2006 um 0,25 Prozentpunkte angehoben wurde, erhöhten viele Banken ihren Vorzugszinssatz um denselben Betrag. Und als im Dezember 2008 der Zinssatz um 0,75 Prozentpunkte gesenkt wurde, senkten die Banken den Vorzugszins von 4 auf 3,25 %. Sie blieb genau 7 Jahre auf diesem Niveau. Vermutlich ab dem neuen Jahr werden die amerikanischen Banken ihren Vorzugszinssatz auf 3,50 % festsetzen. Selbst eine solche Erhöhung der Kreditzinsen kann die wirtschaftliche Lage in den USA destabilisieren. Das Gesamtvolumen der privaten Schulden der Amerikaner auf Kredite beträgt derzeit 17 Billionen. Dollar, mit 82 % - Hypothekenschulden und fast 8 % - Schulden für Studentendarlehen. Der Rest sind Kreditkartenschulden, Auto- und Verbraucherkredite usw. Die Ausgaben der Amerikaner belaufen sich heute auf 2, 5-3 Billionen. Dollar pro Jahr übersteigen das Realeinkommen. Es droht nicht nur die Rückzahlung, sondern sogar die Bedienung und Refinanzierung solch riesiger Schulden. Ein nicht minder alarmierendes Bild zeichnet sich im Hinblick auf die Unternehmensverschuldung der amerikanischen Wirtschaft ab.

Wie schneiden die Leitzinsen der Fed im Vergleich zu anderen Ländern ab? Der IWF versucht solche Vergleiche für etwa sechs Dutzend Länder anzustellen. Die Fondsbewertungen umfassen sowohl die führenden westlichen Länder ("goldene Milliarde") als auch die Peripherie des Weltkapitalismus (PMC). Dies sind die Entwicklungsländer Asiens, Afrikas, Lateinamerikas sowie neue Staaten, die im postsowjetischen Raum entstanden sind. Für die beiden Ländergruppen ergibt sich ein sehr unterschiedliches Bild. Nachfolgend finden Sie Tabellen für zwei Ländergruppen, die auf der Grundlage der IWF-Erhebungen für den Zeitraum 2007-2014 erstellt wurden.

Tab. eins.

Leitzinsen der führenden westlichen Länder im Zeitraum 2007-2014 (durchschnittliche Jahreswerte,%)

Das Land	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Vereinigte Staaten von Amerika	4, 25	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13
Länder der Eurozone	4, 00	2, 50	1, 00	1, 00	1, 00	0, 75	0, 25	0, 05
Großbritannien	5, 50	2, 00	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50
Kanada	4, 25	1, 50	0, 25	1, 00	1, 00	1, 25	1, 25	1, 25
Schweiz	3, 25	1, 00	0, 75	0, 75	0, 25	0, 25	0, 25	0, 25
Schweden	3, 50	2, 00	0, 50	0, 50	1, 91	1, 14	0, 75	0, 00
Dänemark	4, 00	3, 50	1, 00	0, 75	0, 75	0, 00	0, 00	0, 00

Die Daten in Tabelle 1 zeigen, dass in den wirtschaftlich entwickelten Ländern des Westens im Laufe von acht Jahren (ab 2007) die Zentralbankzinsen kontinuierlich gesunken sind. Der Prozess ging so weit, dass in zwei Ländern (Dänemark und Schweden) der Satz Null wurde, d.h. Zentralbanken begannen sogar, Geschäftsbanken kostenlos Geld zu verleihen. Und in den Ländern der Eurozone lag der Kurs 2014 nahe bei Null.

Auf ein Merkmal der Zinspolitik der Zentralbanken der Industrieländer wie die Stabilität der Leitzinsen wird hingewiesen. So wurde beispielsweise der durchschnittliche Jahresleitzins des US-Notenbanksystems acht Jahre lang auf demselben Niveau gehalten – von 2008 bis Dezember 2015. Die Bank of England hat den Zinssatz fast sieben Jahre lang (seit 2009) auf gleichem Niveau gehalten.

In der Gruppe der entwickelten Länder beließen die meisten Zentralbanken die Zinsen auf einem Niveau von höchstens 1 %. Die höchsten Zinssätze in dieser Gruppe wurden in Australien (2, 50 %) und Neuseeland (3, 50 %) verzeichnet.

Tab. 2.

Leitzinsen einiger Länder der Peripherie des Weltkapitalismus im Zeitraum 2007-2014. (durchschnittliche Jahreswerte,%)

Das Land	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Kongo	22, 50	40, 00	70, 00	22, 00	20, 00	4, 00	2, 00	2, 00
Ghana	13, 50	17, 00	18, 00	13, 50	12, 50	15, 00	16, 00	21, 00
Chile	6, 00	8, 25	0, 50	3, 12	5, 25	5, 00	4, 50	3, 00
Brasilien	11, 25	13, 75	8, 75	10, 75	11, 00	7, 25	10, 00	11, 75
Indonesien	8, 00	9, 25	6, 50	6, 50	6, 00	5, 75	7, 50	7, 75
Weißrussland	10, 00	12, 00	13, 50	10, 50	45, 00	30, 00	23, 50	20, 00
Kasachstan	11, 00	10, 50	7, 00	7, 50	5, 50	5, 50	5, 50	5, 50

Ein ganz anderes Bild beobachten wir bei der Ländergruppe an der Peripherie des Weltkapitalismus. In vielen Ländern werden die durchschnittlichen Jahreszinsen der Zentralbanken manchmal im zweistelligen Bereich gemessen. Ein Rekordwert wurde im Kongo erreicht, wo der Wert 2010 bei 70 % lag. Die Zentralbank dieses Landes vergab Kredite an Banken zu einem offenen Wucherzinssatz. Die durchschnittlichen Zinssätze der Länder der Peripherie des Weltkapitalismus liegen mehr als eine Größenordnung über den durchschnittlichen Zinssätzen der Länder der "goldenen Milliarde".

Ein weiteres Merkmal der PMK-Länder ist die Volatilität der Zinssätze. Innerhalb eines Jahres kann es zu starken Zinserhöhungen oder -senkungen kommen. In der Republik Weißrussland zum Beispiel betrug die durchschnittliche Jahresrate im Jahr 2010 10,50 % (was an sich schon ein sehr hoher Wert ist), und im nächsten Jahr stieg sie auf 45 %, dh mehr als das Vierfache. Und im Kongo dagegen 2011-2012. der Zinssatz sank stark von 20 auf 4 %, also um das Fünffache. Von in der Tabelle dargestellt. In sieben Ländern war Chile der stabilste Zinssatz. Obwohl in diesem Land in den Jahren 2008-2009. es gab einen scharfen Übergang von dem Niveau von 8,5 auf 0,5 % und im nächsten Jahr gab es einen Anstieg auf 3,12 %.

Tab. 3.

Ranking der Länder mit den niedrigsten Leitzinsen (2014)

Platz, nein.	Das Land	Durchschnittliche Jahresrate, %
1-2	Dänemark	0
1-2	Schweden	0
3	Bulgarien	0, 02
4	Länder der Eurozone	0, 05
5	Vereinigte Staaten von Amerika	0, 13
6-8	Schweiz	0, 25
6-8	Israel	0, 25
6-8	Saudi-Arabien	0, 25
9-10	Großbritannien	0, 50
9-10	Bahrain	0, 50

Tabelle 3 zeigt Länder mit Mindestzinssätzen. Bis auf wenige Ausnahmen sind dies die Länder der „goldenen Milliarde“. Die Spitzengruppe sind eigentlich nicht 10, sondern 28, da die Eurozone 19 Mitgliedsstaaten umfasst. Damit gehören in der Gruppe der Staats- und Regierungschefs aus 28 Ländern 24 zur „goldenen Milliarde“.

Weitere Länder aus der Gruppe der Spitzenreiter sind Bulgarien, Israel, Saudi-Arabien und Bahrain. In Bulgarien, einem der wirtschaftlich rückständigsten Länder Europas, sind die Zinsen ungewöhnlich niedrig. Darüber hinaus trat diese „Anomalie“bereits 2008-2009 auf, als die Zinsen von 5,77 auf 0,55 und ein Jahr später auf 0,18 % fielen. Was Israel betrifft, so waren seine Zinssätze in den Vorjahren mit den Zinssätzen europäischer Länder vergleichbar (sie lagen im Bereich von 1, 0-2, 5 %). Saudi-Arabien und Bahrain sind Ölförderländer, in denen die Zinsen traditionell niedrig waren.

Wir haben ein vergleichendes Bild der Zinssätze für 2014 präsentiert. Und so sah das Bild Ende 2015 aus: EZB - 0,05% (Basisrefinanzierungssatz); Dänische Nationalbank - 0, 50% (Finanzierungsrate des Liquiditätsdefizits); Schweizerische Nationalbank - 0.05% (Leihzins). Und bei der schwedischen Zentralbank erhielten REPO-Geschäfte einen negativen Zinssatz - minus 0,35%. Nach neuesten Daten ist der Leitzins in Dänemark bereits auf minus 0,65 % gefallen. Der Übergang der Zentralbanken in die Minuszone ist ein Symptom dafür, dass der klassische Kapitalismus mit seinen Bankzinsen der Vergangenheit angehört.

Tab. 4.

Rating der Länder mit den höchsten Leitzinsen (2014).

Platz, nein.	Das Land	Durchschnittliche Jahresrate, %
1	Gambia	22, 00
2	Ghana	21, 00
3	Republik Weißrussland	20, 00
4	Tadschikistan	18, 70
5	Die Russische Föderation	17, 00
6	Surinam	12, 50
7-8	Mongolei	12, 00
7-8	Sao Tome und Principe	12, 00
9	Brasilien	11, 75
10	Belize	11, 00

Tabelle 4 präsentiert eine Rangliste der Top-10-Länder mit den höchsten Zinssätzen. Einige dieser Länder waren in den Vorjahren unter den Top 10. Zu den ständigen "Führern" gehören Ghana, die Republik Belarus, Tadschikistan. Damit belegte die Republik Weißrussland im Jahr 2007 den 13. Platz im Ranking. In den Folgejahren: 2008 - 10., 2009 - 5., 2010 - 1., 2011 - 1., 2012 - 1., 2013 - 1- e.

Auch bei den Zinssätzen fällt Russland periodisch in die Top Ten der „Rekordhalter“. Am 29. April 2016 (zwei Tage nach der Fed-Sitzung, bei der der Leitzins unverändert belassen wurde) beschloss auch die russische Zentralbank, ihren Leitzins auf dem bisherigen Niveau von 11% zu belassen. Russland liegt bei diesem Indikator derzeit auf dem Niveau von Belize und leicht unter dem Niveau von Brasilien im Jahr 2014. Die Zentralbank Russlands macht regelmäßig Aussagen über eine mögliche Zinssenkung, dies geschieht jedoch nicht. Infolgedessen leidet die russische Wirtschaft unter der Erstickung der Geldpolitik.

Bei zweistelligen Leitzinsen der Zentralbanken entpuppen sich die Zinsen für Bankkredite an natürliche und juristische Personen in Ländern der Peripherie des Weltkapitalismus (PMC) als Wucher. Sie ersticken die Bevölkerung und die Wirtschaft, drängen die PMK-Staaten, ausländisches Kapital und Kredite anzuziehen. Letztlich steigen die Auslandsschulden und die Abhängigkeit der Regierungskonferenz-Staaten von den Ländern der "goldenen Milliarde" mit ihrem billigen oder fast kostenlosen Geld.

Siehe auch: Valentin Katasonov in der Russischen Versammlung (2016)

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