Der Kapitalismus wird nicht das Proletariat begraben, sondern die Zentralbanken

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-16 16:01

Wie die Zentralbanken der Welt zu riesigen Finanzholdings werden.

Nach der Finanzkrise 2007-2009. die Welt ist in eine neue Phase ihrer Entwicklung eingetreten. Dies wird besonders deutlich, wenn Sie beginnen, sich mit dem Leben der Zentralbanken zu befassen. Diese Institute sind, wie der Name schon sagt, die Drehscheiben der Bankenwelt. Aber vor unseren Augen werden sie zu den Zentren des gesamten Wirtschaftslebens der Gesellschaft. Und morgen können sie zum Mittelpunkt des gesamten Lebens der Menschheit werden.

Zu Beginn des Kapitalismus entstanden Zentralbanken als Emissionszentren. Sie erhielten das Recht, nationales Geld auszugeben, d.h. die Wirtschaft mit "Blut" zu versorgen. Dann begannen sie nach und nach, andere lebenswichtige Funktionen aufzunehmen. Sie begannen, alle privaten (Geschäfts-)Banken zu kontrollieren, nachdem sie den Status von Bankenaufsichtsbehörden erhalten hatten. Appetit kommt beim Essen: In einer Reihe von Ländern begannen die Zentralbanken, den gesamten Finanzsektor der Wirtschaft zu kontrollieren und wurden zu Finanz-Megaregulierern. In Russland zum Beispiel erhielt die Zentralbank vor einigen Jahren die Befugnisse einer Finanzaufsichtsbehörde, die den Aktienmarkt, das Versicherungsgeschäft, die Wirtschaftsprüfer usw. unter ihre Kontrolle stellte. Und das ist noch nicht alles. Zentralbanken werden als Kreditgeber der letzten Instanz bezeichnet. Sie beaufsichtigen die Banken nicht nur, sondern retten sie auch mit Hilfe der vergebenen Kredite. Uns wird ständig von Wettbewerb und Markt erzählt, aber es stellt sich heraus, dass in der Welt der Banken alles anders ist: Wenn eine nicht wettbewerbsfähige, aber sehr „notwendige“Bank zu „sinken“beginnt, wirft ihr die Zentralbank einen „Rettungsring“in Form eines Darlehens.

Moderne Zentralbanken sind nicht nur die Retter der "notwendigen" Geschäftsbanken. Sie retten ganze Staaten. Auf welche Weise? Indem man Geld an "nicht wettbewerbsfähige" Staaten leiht. Genauer gesagt: Deckung der Staatshaushaltsdefizite durch den Kauf von Schuldtiteln von Staaten (Treasuries). Bereits in unserem Jahrhundert erreichten die US-Staatshaushaltsdefizite in einigen Jahren eine Billion Dollar und gut die Hälfte dieses "Lochs" wurde vom US-Notenbanksystem (Zentralbank von Amerika) durch den Kauf von Staatsanleihen geschlossen. Diese Rettungsfunktion der Zentralbanken ist auch für das Wohlergehen in anderen sogenannten "wirtschaftlich entwickelten" westlichen Ländern verantwortlich. Die US-Notenbank, die Bank of England, die Europäische Zentralbank, die Bank of Japan und die Schweizerische Nationalbank sind die "Hintermänner" des kapitalistischen Wohlstands des Westens. Ich nenne die wichtigsten Zentralbanken. Die Zentralbanken des peripheren Kapitalismus „unterstützen“aber auch das Wohlergehen der westlichen Zivilisation, indem sie Schuldverschreibungen der Staatskassen der USA, Großbritanniens, Deutschlands, Frankreichs, Japans etc. kaufen. Diese „peripheren“Zentralbanken bilden die zweite Stufe der das Weltzentralbankensystem (MSC).

Das MSC wird von der 1930 gegründeten Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) koordiniert und verwaltet; Der Hauptsitz ist in Zürich. Die BIZ wird auch „Club der Zentralbanken“genannt. Ich glaube, dass der Einfluss und das „Gewicht“dieses „Clubs“nicht geringer ist als der des bekannten Bilderberg-Clubs. Diese beiden Clubs duplizieren sich jedoch nicht, konkurrieren nicht, sie ergänzen sich, jeder hat seine eigene "Nische". Sie werden von denselben „Begünstigten der letzten Instanz“unterstützt.

Gehen wir zurück in unsere Zeit (ein Jahrzehnt nach Beginn der globalen Finanzkrise). Die wichtigste Neuerung bei den Aktivitäten führender Zentralbanken ist ein starker Anstieg der Vermögenswerte, hauptsächlich aufgrund des Kaufs von Schuldtiteln auf dem Markt. Diese Aktivität wurde in Form sogenannter „Quantitative Easing“-Programme formalisiert. Lassen Sie mich daran erinnern, dass ihre Apologeten bei der Gründung der Zentralbanken folgendes Argument für die Übertragung der Emissionsfunktion von den Staatskassen auf die Zentralbanken vorgebracht haben: Die Zentralbank habe im Gegensatz zu den Staatskassen einen "unabhängigen" Status (Finanzministerien), die "Druckpresse" nicht missbrauchen; und das Finanzministerium, das die "Druckpresse" verloren hat,im Rahmen ihrer Verhältnisse leben und Staatshaushaltsdefizite vermeiden. Dieses Argument zugunsten der Zentralbanken (das bis vor kurzem in Lehrbüchern reproduziert wurde) ist im laufenden Jahrzehnt völlig in Vergessenheit geraten. Die "unabhängigen" Zentralbanken drehten die "Druckmaschinen" auf Hochtouren.

Es wird angenommen, dass die Federal Reserve die erste ist, die die "Druckmaschine" einschaltet. Dies geschah 2008. Lassen Sie mich daran erinnern, dass die Vermögenswerte der Federal Reserve vor der Finanzkrise im Jahr 2007 0,7 bis 0,8 Billionen Dollar betrugen. In den USA gab es drei „Quantitative Easing“(QE) Programme, das dritte wurde im Oktober 2014 abgeschlossen. Zu diesem Zeitpunkt hatte die Federal Reserve ihre Vermögenswerte auf 4,5 Billionen erhöht. Dollar, d.h. um das 5- bis 6-fache im Vergleich zum Vorkrisenniveau zu erhöhen. Seit mehreren Jahren arbeitet die Federal Reserve wie ein Staubsauger und saugt zwei Arten von Schuldtiteln auf – Staatsanleihen und Hypotheken. Letztere waren zudem oft „Müll“. Auf diese Weise versuchte die US-Notenbank, die amerikanische Wirtschaft zu „desinfizieren“und Bedingungen für ihre Wiederbelebung zu schaffen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat den Staffelstab der "quantitativen Lockerung" in Übersee übernommen. Von März 2015 bis Mai dieses Jahres kaufte die EZB Anleihen für 1,5 Billionen Dollar. Euro. Vor allem ohne Werbung engagierten sich auch die Zentralbanken Großbritanniens, Japans und der Schweiz aktiv für „Quantitative Easing“. Besonderes Augenmerk sollte auf die Bank of Japan gelegt werden, die ohne allzu großen Hype seit Anfang der 1990er Jahre begann, ihre Vermögenswerte zu erhöhen und auf diese Weise versuchte, die nationale Wirtschaft wiederzubeleben. Japan ist eine Art Testgelände für Finanzkapital.

Zu Beginn dieses Sommers veröffentlichten Analysten der Bank of America eine Reihe von Zahlen, die die stark gestiegene Aktivität der "Großen Fünf" der Zentralbanken (US-Notenbank, EZB, Bank of England, Bank of Japan und der Schweizerischen Nationalbank). Für den Zeitraum 2011-2016 es gelang ihnen, ihr Vermögen um 7 Billionen Dollar zu steigern. In den ersten vier Monaten dieses Jahres betrug der Anstieg noch einmal 1 Billion. Am Ende des ersten Quartals 2017 belief sich das Gesamtvermögen der „Großen Fünf“auf 14,7 Billionen US-Dollar. Aber auch am Vorabend der Finanzkrise in den Jahren 2006-2007. diese Zahl wird etwas höher als 3,5 Billionen sein. Dollar Über ein Jahrzehnt mit etwas mehr als einer Vervierfachung des Vermögens! Und dies vor dem Hintergrund einer noch nicht überwundenen weltweiten wirtschaftlichen Stagnation. Bezogen auf das BIP stellten sich die Vermögenswerte der einzelnen Zentralbanken 2007 wie folgt dar (in Prozent): US-Notenbank - 5, 8; EZB - 9, 9; Bank of Japan - 16, 3; Bank of England - 4, 4. Und heute belaufen sich die Vermögenswerte der Fed und der EZB auf ein Viertel des BIP, die Bank of England - fast 23 % des BIP und die Bank of Japan - fast 60 % des BIP.

Die erwähnten "fünf" Zentralbanken heben sich wirklich vor dem Hintergrund aller Zentralbanken der Welt ab. Nach Angaben der Agentur Bloomberg belief sich die Bilanzsumme der zehn führenden Zentralbanken der Welt im Jahr 2016 auf 21,4 Billionen Dollar. So wurden sie nach Vermögenswerten (Billionen Dollar) geordnet: People's Bank of China - 5,0; US-Notenbank - 4, 5; Bank of Japan - 4, 4; EZB - 3, 9. Es folgt die "zweite Staffel", die sechs Zentralbanken umfasst: die Schweiz, Großbritannien, Brasilien, Saudi-Arabien, Indien und die Russische Föderation. Zusammen belaufen sich ihre Vermögenswerte auf 3,6 Billionen Euro. Die verbleibenden 107 Zentralbanken der Welt haben Vermögenswerte in ihren Bilanzen, die sich auf weitere 3,1 Billionen belaufen. Puppe.

Nach neuesten Daten belief sich das Wachstum der Vermögenswerte der „Großen Fünf“Ende Mai 2017 bereits auf 1,5 Billionen Euro. US-Dollar pro Jahr dürfte sich das Wachstum 2017 nach Expertenschätzungen auf 3,6 Billionen Dollar belaufen. Dies ist noch nicht geschehen. Das Rekordjahr war 2011, als das Wachstum 2 Billionen betrug. Puppe.

Im dritten Jahr in Folge sind die Vermögenswerte der US-Notenbank Federal Reserve seit dem Stoppen des KS-Programms nicht gewachsen. Und die Programme des Verfassungsgerichts der EZB und der Bank of Japan funktionieren weiter. Nach den neuesten Daten der Agentur Bloomberg haben es die EZB und die Bank of Japan nach einer scharfen Wende geschafft, die Fed in Bezug auf die absoluten Vermögenswerte zu umgehen. Anfang Mai belief sich das Vermögen der Fed auf 4,47 Billionen Euro. Genau das gleiche war der Indikator der Bank of Japan, und die EZB betrug 4,60 Billionen Dollar. Puppe. Im vergangenen Monat hat die Bank of Japan ihre Aktiva noch aufgestockt, so dass davon ausgegangen werden kann, dass die Verteilung der Aktiva zu Beginn des Sommers wie folgt aussehen wird: erster Platz - die People's Bank of China; die zweite ist die EZB; die dritte ist die Bank of Japan; der vierte ist die US-Notenbank.

In naher Zukunft wird die Differenz zwischen den quantitativen Indikatoren der Bilanzen der EZB und des FRS noch größer: Bis Ende 2017 wird die EZB im Rahmen des laufenden LTRO-Programms (Long Term Refinancing Operation) für weitere 455 Milliarden Euro (512 Milliarden Dollar) Vermögenswerte zurückkaufen. Auch die Bank of Japan verfolgt weiterhin ihr eigenes quantitatives Lockerungsprogramm und kauft Wertpapiere im Wert von 80 Billionen Dollar auf. Yen pro Jahr (ca. 720 Milliarden US-Dollar).

Viele Ökonomen, Geschäftsleute und Politiker sind verwirrt und haben sogar Angst vor den schockierenden Wachstumsraten der Vermögenswerte der Zentralbanken und ihrem astronomischen Ausmaß. Aus verschiedenen Gründen. Einer davon ist ein starker Anstieg der Geldmenge, die von den Zentralbanken in die Wirtschaft fließt. Die Überproduktion einer Ware führt zu einem Preisverfall. Mit Geld ist es genauso: Überproduktion macht Geld billig und sogar kostenlos. In der Geldwelt äußert sich dies in Form einer Senkung des Kreditzinses. Genauer gesagt in Form einer Senkung der Zinssätze für Kredite, Bankeinlagen und Wertpapiere.

Die Zinsen tendieren nicht nur gegen Null, sie gehen ins "Minus". Und die Hauptrolle dabei spielen die Zentralbanken. Sie selbst fangen an, ein Beispiel dafür zu geben, wie Sie ins "Minus" gehen können. Bereits im zweiten Jahr hält die EZB den Einlagensatz bei minus 0,4%. Seit diesem Jahr hat die Bank of Japan einen negativen Einlagenzinssatz (minus 0,1%) festgelegt. Im vergangenen Jahr diskutierte die Federal Reserve die Möglichkeit, bei einer sich verschlechternden Wirtschaftslage des Landes einen Negativzins einzuführen. Bisher ist nichts passiert. Aber dieser Plan "B" ist für die Federal Reserve immer zur Hand.

Und die Vermögenswerte der Zentralbanken sind nicht nur "vermüllt" (enthalten beispielsweise Hypothekenpapiere von geringer Qualität), sondern auch unrentabel. Denn Zentralbanken kaufen Staatsanleihen mit negativen Renditen. Dies gilt heute insbesondere für von der EZB gekaufte Schuldverschreibungen der EU-Mitgliedstaaten. Was eine Zentralbank ist, deren finanzielles Ergebnis mit einem Minuszeichen (dh Verlust) versehen wird, verstehen noch die wenigsten. Die Verluste der Zentralbank sind jedoch keine Hypothese, sondern eine „medizinische Tatsache“, die bereits von der Bank of Japan erfasst wurde (allerdings nicht jährlich, sondern nur monatlich und vierteljährlich).

Die Zentralbanker versuchen, alle davon zu überzeugen, dass "Quantitative Easing" eine vorübergehende Maßnahme ist und dass sie im Laufe der Zeit beginnen werden, die in ihren Vermögenswerten angesammelten Wertpapiere zu verkaufen. Und wie Zentralbanken in Zukunft "Junk" ("giftige") Papiere loswerden können, weiß niemand so genau. Tatsächlich werden sie in der Bilanz der Zentralbank zum Nennwert ausgewiesen und müssen zu einem Marktpreis unter dem Nennwert verkauft werden, was zu Verlusten führt. Auf der Bilanz der Fed steht zum Beispiel eine Bilanzsumme von 4,5 Billionen Euro. Dollar auf Hypothekenpapiere machen 1,8 Billionen aus. Puppe.

In der Zwischenzeit beobachten wir, dass die Zentralbanken ihre Vermögenswerte immer mehr aufblähen. Und hier sehen wir den Übergang der wirtschaftlichen Expansion der Zentralbanken zu einer neuen Qualität. Nachdem die Zentralbanken Kredite an Geschäftsbanken vergeben hatten, war dies ihre Hauptbeschäftigung. Derzeit sind sie damit beschäftigt, Staatsanleihen zu kaufen. Und morgen könnte ihre Haupttätigkeit der Kauf von Unternehmenspapieren sein - sowohl Anleihen als auch Aktien. Noch gestern war es unmöglich, sich so etwas vorzustellen. Es war Volksverhetzung, Häresie - aus Sicht der Kanons der liberalen Wirtschaftswissenschaft. Und heute wird diese Ketzerei nicht nur geäußert, sondern auch in die Praxis umgesetzt.

Im vergangenen Jahr hat die EZB neben Staatsanleihen auch Unternehmensanleihen aufgekauft, im Mai überstieg das EZB-Portfolio an solchen Wertpapieren 100 Mrd. US-Dollar pro Jahr. Das Corporate Sector Purchase Program (CSPP) ist ein integraler Bestandteil des „Quantitative Easing“-Programms der EZB. CSPP begann am 8. Juni 2016 und wird fortgesetzt. Das EZB-Portfolio enthält Wertpapiere europäischer Unternehmen wie Deutsche Bahn, Telefonica, BMW, Daimler, ENI, Orange, Air Liquide, Engie, Iberdrola, Total, Enel usw. Bemerkenswert ist, dass sich unter den von der EZB gekauften Unternehmensanleihen sind Wertpapiere mit negativen Renditen. Dies ist die offene direkte Unterstützung der Giganten der europäischen Wirtschaft durch die Zentralbank.

Und wenn die EZB noch ein Neuling auf dem Markt für Unternehmenswertpapiere ist, dann gibt es eine Zentralbank, die man als „Veteran“bezeichnen kann. Dies ist die Bank von Japan. Er kauft seit langem nicht nur Unternehmensanleihen, sondern auch Aktien japanischer Unternehmen. Die Bank of Japan gehört zu den fünf führenden Investoren (Aktionären) von mehr als achtzig größten Unternehmen des Landes. Es wird erwartet, dass er in naher Zukunft Hauptaktionär von mindestens 55 Unternehmen auf dieser Liste wird. Auch die Schweizerische Nationalbank kauft ohne viel Werbung Aktien der Unternehmen. Die EZB-Chefs haben sich bereits mehrfach zu ihren Plänen geäußert, ihr Anlageportfolio zu Lasten von Aktien europäischer Unternehmen auszubauen.

Ich denke, dies sind die "ersten Anzeichen", die uns signalisieren, dass die Zentralbanken zu einer neuen Qualität übergehen werden. Sie werden nicht nur „Emittenten“, „Kreditgeber der letzten Instanz“, „Finanzaufsichtsbehörden“und „Mega-Regulierungsbehörden“sein. Sie werden zu Finanzholdings, die die Kontrolle über die gesamte Wirtschaft übernehmen (oder besser gesagt ihre Aktionäre und unsichtbaren „Begünstigten“). Das ist kein "Markt", es ist kein "Kapitalismus" mehr (zumal Zinsen und Profit ein langes Leben gebieten). Zentralbanken graben unwissentlich das Grab des Kapitalismus. Die Klassiker hatten Recht, als sie sagten, der Kapitalismus würde unweigerlich sterben. Aber sie lagen falsch, als sie erklärten, das Proletariat werde zum Totengräber des Kapitalismus. Die Zentralbanken werden die Totengräber sein.